Finansco-partner Christian Kallevig Arnesen er positiv til blant annet nordiske høyrentefond, men mener man nå må være ekstra selektiv i valget av fond og forvalter.
– For tiden går mye ganske bra, på tross av mye «støy», konstaterer Christian kallevig Arnesen, partner i Finansco.
– Aksje- og rentemarkedene er relativt sterke, økonomiene går godt, selskapsresultatene er bra og «tollkrigen» biter overraskende lite på stemningen.
Finansco-partneren presiserer at makrotallene ennå ikke reflekterer hele effekten av USAs handelskrig, og at det derfor er lurt å være «litt forsiktig» med investeringene.
– Det er nå mindre rom til markedsoverraskelser på oppsiden enn på nedsiden, utdyper han.
Er undervektet i aksjer
En konsekvens er at formueforvalterens modellportefølje nå er rundt 10 prosentpoeng undervektet aksjer.
– Vi er imidlertid overvektet europeiske aksjer, hovedsakelig grunnet prisingen i markedet, forteller Arnesen.
– Videre er vi fortsatt overvektet norske aksjer, men har senket vektingen i norsk bank og finans.
Finansco er dessuten posisjonert for en lavere dollarkurs, som følge av Trumps ønske om en svakere amerikansk valuta.
– Dette vil også tjene mange store amerikanske selskaper med mye eksport, påpeker Arnesen.
– Derimot vil en svakere dollar isolert sett være negativt for nordmenn med globale fond.
Liker mindre forvaltere
For øvrig finner Arnesen mye verdi hos mindre fondsforvaltere, særlig i Norge.
– Fondsfinans er et slikt selskap hvor særlig Norge-fondet og Utbytte-fondet er inne blant våre kunders porteføljer, opplyser han.
– Det samme gjelder SpareBank 1 Norge Verdi – et fond jeg har trukket frem ved flere slike anledninger de seneste årene og som virker å ha gått litt under radaren til mange.
Rådgiveren forteller at norske fond i Finansco-porteføljene ofte er aktivt forvaltede, mens indeksfond gjerne benyttes til å gi global eksponering.
– Aktiv forvaltning fungerer bra på Oslo Børs, der mange selskaper er underanalysert, og det er mulig å finne informasjonsfortrinn og feilprising, forklarer han.
– Vår egen historikk viser mer enn 125 prosent meravkastning over Oslo Børs’ All Share-indeks.
Dumpet sparebankfond
Finanscos formuesforvaltning innebærer at fond også kan gå ut av kundeporteføljene.
Nylig ble Eika Egenkapitalbevis solgt for kundene, selv om fondet hadde vært en svært god investering over lang tid.
– Vår vurdering var at bankenes inntjeningsutsikter er noe redusert, rentene kan fortsette å falle, og at kursene har gått i overkant mye.
Ifølge Arnesen er slike grep uttrykk for en proaktiv holdning på kundenes vegne.
– Dette er noe annet enn at de som selv forvalter et fond «tilfeldigvis» alltid er positive til fondets videre utvikling, avslutter han.
For øvrig er Finansco fremdeles positiv til utvalgte nordiske høyrentefond.
Anbefalinger
Kjøp:
- Fondsfinans Utbytte
- SpareBank 1 Norge Verdi
- Mandatum Nordic High Yield Total Return
- Amundi MSCI USA ESG Leaders ETF
Selg:
- Eika Egenkapitalbevis
Dette er ikke en komplett liste, men viser et utvalg av fond Finansco har anbefalt til enkelte kunder.
Artikkelen er publisert i Finansavisens papirutgave, tirsdag 5. august.