Ekspert advarer: – Bør våkne opp snart

DNB har de seneste årene startet opp flere bransjefond, fond som kun investerer i aksjer innenfor én spesifikk bransje.

Våpen, kjernekraft og underholdning er blant det småsparere kan satse på i de nyeste nisjefondene, men avkastningen uteblir.

For mens både Oslo Børs og de globale aksjemarkedene gir svært høy avkastning, er det ingen av de nyeste bransjefondene som er i nærheten.

Likevel strømmer kundene til.

– Bør våkne opp

Christian Kallevig Arnesen, partner og leder av formuesforvaltningen i Finansco, er ikke imponert over resultatene i DNBs bransjefond.

– Selv om disse fondene for så vidt dekker en del interessante temaer er avkastningen her cirka som å forvente, ikke spesielt imponerende, sier Arnesen.

– Én ting er jo sammenligningen med globale og norske aksjer, men enda verre er det at avkastningen også relativt til fondenes respektive indekser er dårlig. De som er investert her bør våkne opp snart!

– Allerede priset inn

Arnesen trekker frem at det positive med bransjefond er at man som aktiv investor får et større utvalg og at man enklere kan eksponere seg mot en spesifikk sektor uten å måtte styre med enkeltaksjer.

– Likevel vil jeg påstå at når bankene og forvaltningshusene etablerer slike fond er det altfor ofte etter at en sektor eller en trend har gått sterkt, sier Arnesen.

Han peker for eksempel på forsvarssektoren som har fløyet høyt de siste årene. Som et eksempel har Kongsberggruppen steget 650 prosent på børs de siste fem årene.

– Når forsvarsaksjer er på alles lepper og krig preger nyhetsbildet, er selvsagt dette på lang vei allerede priset inn i kursen på aksjene. Antagelig er også en forventning om ytterligere kursoppgang allerede priset inn, og da er det ofte for sent å kaste seg på toget, sier han.

I tillegg påpeker han at det ofte er betydelig risiko knyttet til slike fond. Fondene er ofte svært konsentrerte og kan svinge mye på kort tid, gjerne mer enn man kan få inntrykk av ut ifra fondets historikk og beskrivelse, forklarer Arnesen.

Mener det ikke er nyttig

Videre advarer Arnesen om at de dårligste fondene ofte blir lagt ned, noe som gjør at man ikke alltid får sett nedsiden i slike fond.

– Bankene og forvaltningsselskapene setter opp flere bransjefond, stenger dem som går dårlig og markedsfører dem som går bra. På den måten bedrer de sin innsalgsmulighet mot potensielle nye kunder og investorer, sier han.

– Kan det være nyttig å investere noe i slike fond?

– Det korte svaret er nei, sier Arnesen.

– Periodevis kan man være kortsiktig og taktisk ved å inkludere slike bransjefond, men da skal man ha tid, kunnskap og interesse for å følge det opp, eller eventuelt bruke en aktør som gjør det for deg. Hvis ikke, hold deg til brede fondsmandater.

Les hele saken i Dagens Næringsliv (bak betalingsmur).