Vi får ofte spørsmål fra våre kunder om hva gir best avkastning når de skal investere penger.
Se for deg følgende scenario: Du har midler på bankkonto, enten fra f. eks. salg av eiendom, arv eller bare oppspart over tid. Du vet at penger på bankkonto gir null i avkastning, og at prisveksten fører til at pengene dine blir mindre verdt over tid (du taper kjøpekraft siden inflasjonen er høyere enn den renten du får på bankkontoen). Du har hørt at fond kan gi god avkastning så derfor bestemmer du deg for å plassere noen av pengene dine. Men hvordan skal du investere?
Investere alt på en gang eller spre det ut? Hva gir best avkastning?
Først og fremst: Historisk utvikling sier egentlig ingenting om fremtiden. Likevel kan det være interessant å se på statistikken over hvordan det har sett ut tidligere.
Vi hentet data fra Vanguard, et av verdens største investeringsselskap, som ser på markedshistorikken fra USA, Storbritannia og Australia over en lang tidsperiode.
Tabellen under viser hvilken investeringsstrategi som har hatt størst sannsynlighet for å gi best avkastning. De sammenlignet en engangsinvestering og en investering med 12-måneders spredning (hvor 1/12 av totalbeløpet plasseres den 1. i hver måned). Strategiene som ble sammenlignet var:
- 100 % aksjefond (høy risiko)
- 60 % aksjefond og 40 % rentefond (middels risiko)
- 100 % rentefond (lav risiko)
Kilde: “Dollar-cost averaging just means taking risk later”, (Vanguard, 2012)
Dette viser at det generelt gir bedre avkastning å investere alt på en gang enn å spre det ut over 12 måneder. Det er også interessant å merke seg at resultatene er omtrent de samme uansett hvilken strategi man sammenligner. Lignende resultater ser man også på mindre børser som f. eks. Oslo børs og Stockholmsbørsen.
Bærekraftige investeringer kan være et smart valg – les hvorfor her.
Men, hva med å spre det ut over 5 eller 10 år?
Generelt viser dataene at jo kortere tid man bruker på å investere pengene i markedet desto høyere sannsynlighet er det for at det vil gi bedre avkastning enn ved en spredning. Ved 5-års spredning (1/60 av beløpet plasseres den 1. i hver måned), så ga det bedre avkastning ved å investere alt på en gang i 84% av tilfellene. Ved 10-års spredning (1/120 av beløpet plasseres den 1. i hver måned) ga det i 95% av tilfellene en bedre avkastning med en engangsinvestering. Dette viser at engangsinvesteringer gir størst sannsynlighet for best avkastning uansett hvilken tidsperiode man sprer investeringen over.
Da er det enkelt da?
Nei dessverre. Det er likevel ikke så enkelt. Hva som er det beste alternativet for deg er vanskelig å si og må vurderes på bakgrunn av flere faktorer. Du må spørre deg selv hva som er viktigst.
- Ønsker du høyest avkastning?
- Er størst sikkerhet viktigst?
- Eller vil du ha en kombinasjon av god avkastning og høy sikkerhet?
Til sist og kanskje viktigst
Vi som mennesker er ikke alltid rasjonelle, og markedet er volatilt! Det hjelper lite å vise til data og statistikk hvis markedet faller rett etter at du har satt inn pengene i fond. Vi må selvfølgelig også ta hensyn til de emosjonelle faktorene i beslutningene. Vi mennesker fungerer slik at et tap betyr mer enn en gevinst og frykten for å tape er større enn gleden av å vinne. Av denne enkle grunnen kan det derfor være fornuftig å spre investeringene over en tidsperiode, selv om faktagrunnlaget og det rasjonelle sier noe annet.
Spør deg selv, hvordan ville du reagert hvis markedet faller rett etter at du plassert pengene dine? Forskning ser på data over en så lang tidsperiode at det ikke skilles nevneverdig på markedssykluser. Skal ny kapital plasseres kan det være verdt å tenke over hvor man er i en markedssyklus. Befinner man seg høyere i markedssyklusen, som i dag, bør man muligens vurdere om obligasjonsandelen burde være høyere for å beskytte mot et mulige fall. Det motsatte vil gjelde dersom man er lavere i konjunkturen (f. eks. etter finanskrisen i 2008). Men, det vil alltid lønne seg å flytte bankmidler inn i verdiskapning som aksjer og obligasjoner over tid!